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消费者，尤其是 Z 世代，对肠道健康的关注度飙升，催生了抖音平台上风靡的 “膳食纤维最大化” 潮流。随着人们开始在日常饮食中尽可能增加膳食纤维摄入，各大食品企业也顺势推出多款主打膳食纤维的新品，抢占这一风口。
中国农业银行最新发布公告显示，自2026年1月30日起，个人客户在该行办理存金通黄金积存业务（包括存金通1号、2号）签约、买入、定投3类业务时，需在业务申请办理渠道，按该行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得谨慎型及以上的评估结果，已有前述评估结果且在有效期内的无需重测。已签约客户的卖出、提货，有效期内定投计划的执行和终止，以及解约等操作，不受上述条件的限制。
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国信证券发布研报称，探究同店诱骗3个季度保管韧性增长，上调百胜中国（09987）2026-2027年归母净利润预测至10.19/11.06亿好意思元（诊治幅度+2.6%/+3.8%），新增2028年归母净利润预测11.70亿好意思元，对应PE估值17.4/15.2/13.8x。公司推广讨论矜重，异日外卖&业态居品革命运行下同店有望抓续呈现α改善态势，稳步鼓励的股东禀报也孝顺独特看点，保管公司“优于大市”评级。
国信证券主要不雅点如下：
2025Q4归母净利润同增22%
2025Q4，公司完了收入28.23亿好意思元/+8.8%；完了讨论利润1.87亿好意思元/+23.8%；归母净利润1.40亿好意思元/+21.7%；EPS为0.40好意思元。分品牌看，2025Q4，肯德基分部收入21.25亿好意思元/+8.75%；讨论利润2.23亿好意思元/+16.1%；讨论利润率为10.5%/+0.7pct。必胜客分部收入5.40亿好意思元/+5.9%；讨论利润2000万好意思元/+42.9%；讨论利润率为3.7%，同比+1.0pct。分渠谈看，外卖收入同增34%，增速环比陆续上行，餐厅收入占比已达到53%。
中枢品牌同店陆续保管韧性增长
2025Q4，股票配资风控系统销售同增7%，其中肯德基、必胜客区别同增8%/6%；合座同店销售同增3%，诱骗3个季度保管正增长，分品牌看肯德基、必胜客区别同增3%/1%，其中肯德基来去量/客单价区别同增3%/0%，必胜客奉行高性价比居品政策，客单价同比陆续走低，来去量规复邃密同增13%。权衡2026年，该行觉得公司同店有望稳中有增（公司指令同增0-2%），其中来去量抓续进步是中枢驱能源。
2025Q4门店净增587家，加盟占比陆续进步
2025年末，公司门店总和达到18101家，其中肯德基、必胜客区别为12997/4168家。2025Q4，公司单季度门店净增587家，其中肯德基、必胜客区别净增357/146家。与2025年底肯德基、必胜客加盟门店占比区别达到15%/8%。
外卖占比进步东谈主工资本上行，餐厅利润率发扬优秀
2025Q4，酬劳及雇员福利占比约29.3%，同比+1.1pct，外卖收入占比进步致外卖骑手资本高潮影响为主；食物及原材料占比为31.7%；物业房钱过甚他讨论开支占比约26.0%，公司餐厅利润率13.0%，同比+0.7pct，收入杠杆带动利润率改善；惩办用度率为6%，同比抓平。
权衡2026年门店净增超1900家
公司公告2026年股东禀报约15亿好意思元，权衡2027-2028年年均股东禀报为9亿好意思元至逾10亿好意思元，并在2028年跨越10亿好意思元。2026年底门店总和权衡超2万家，2026年门店净增超1900家，其中肯德基、必胜客净增门店中加盟占比达到40-50%。
风险教唆：消粗重下行、下千里效劳欠安、品牌孵化慢于预期、行业竞争加重。
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